泰禾集团股份有限公司（以下简称“公司”或“泰禾集团”）于 2019 年 5月 8 日收到深圳证券交易所下发的《关于对泰禾集团股份有限公司的年报问询函》（公司部年报问询函〔2019〕第 34 号）（以下简称“年报问询函”），公司及年审会计师对相关问题进行了认真分析、核实，就年报问询函的问题进行了回复。现将相关回复公告如下：
年报显示，2018 年度你公司经营活动产生的现金流量净额 139.31 亿元，期末现金及现金等价物余额为 115.58 亿元；你公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计金额达 574.28 亿元，货币资金对此的覆盖比例仅为 0.26，同时你公司存货周转率、流动比率、速动比率同比均出现下降。请你公司结合开发项目回款情况、融资能力等，说明你公司相关资金安排，分析说明你公司即期负债的偿债来源以及是否存在短期偿债风险。
回复：
公司年报显示的 574.28 亿元短期债务，在 2019 年各月分布较为均匀，无集中兑付的风险。
（1）2019 年公司管理层确定的管理重心为“加快项目周转、缩短开发周期、提升销售回款率”。针对项目销售回款，制定了一系列更加具体有效的管理措施：
①严控签约质量，销售团队及时反馈市场需求，持续改善产品品质，加强客户满意度，同时要求签约要以回款为目的，提前梳理客户资信，从源头精准把客户签约质量；
②对应收款实施精细化管理，针对不同客户回款对应不同的回款策略，建立集团-区域-城市三级纵向管控单元，横向协调财务-营销-运营-开发各部门每周召开专项回款会议，实现内部紧密配合，即时沟通，及时决策；
③制定完善的回款激励及处罚制度，各项激励严格挂钩回款及回款率，鼓励多回款超额回款，同时也制定相应力度的扣罚办法，并按周考核、按周兑现，确保一线人员工作状态持续高效。
这些加快周转、提高回款的措施，已取得明显的效果。2019 年 1 季度“销售商品、提供劳务收到的现金”实现 170 亿元，同比增长 86%；“经营活动产生的现金流量净额”单季度实现 119 亿元，同比提高 165 亿元。公司在 1 季度净偿还了 103 亿元到期有息负债，但期末现金及现金等价物余额仍较上年末净增加57.5 亿元至 173 亿元，未来持续增加的销售回款将是到期债务的重要还款保障。
（2）公司通过加深金融机构合作、拓展新的融资资源不断提升和保持稳健的融资能力：
①不断加强与金融机构合作深度，随着本年到期的公司债、中期票据等如期兑付，公司整体债务规模有序降低，金融机构对公司的信心逐渐加强，目前公司已经与多家金融机构达成了新的长期合作意向，本年到期的大部分债务将得到这些金融机构的贷款置换或是续贷，还款期限将会拉长。因此本年实际需要净偿还的贷款量将远低于 574.28 亿元；
②继续加强与现有金融机构的深度合作，同时拓展新的融资渠道，优化负债结构，稳步增加中长期借款的占比；
③进一步提高公司的现金流管理能力，保持合理充足的现金储备，以满足公司日常支出及短期偿债需要；
④同时还将与国内大型地产集团加强资本层面的合作，一方面，通过项目合作开发，实现优势互补效应；另一方面，加快项目现金流的周转，提前实现投资收益，扩充公司整体现金流。
综上所述，公司在不进行大规模购地扩张、销售回款持续改善、融资能力逐步提升及债务规模合理有序降低的情况下，营运现金流与到期债务相匹配，不存在短期偿债风险。
2017 年 12 月，公司董事长及实际控制人黄其森曾对外宣称 2018 年销售额目标是再翻一番至 2000 亿元，同时大幅降低资产负债率，请你公司说明 2018年度实际销售额及降负债率的实际进展情况，是否达到销售额目标，以及对差异原因进行分析。
回复：
公司董事长黄其森先生关于 2018 年销售目标 2,000 亿元，以及 2018 年降低负债率的说法，系其基于当时公司的土地储备情况、项目储备情况、项目拓展能力、投资进展、管理能力、销售能力、回款进度等做出的判断，属于董事长黄其森先生对公司发展的目标和愿景，不构成本公司的预测和承诺。公司已及时就相关事项进行了说明，并进行了风险提示（详见公司 2017-245 号、2017-252 号公
告）。
截至 2018 年 12 月 31 日，公司资产负债率为 86.88%，较 2017 年 12 月 31日降低 0.95 个百分点。
公司根据宏观经济情况、房地产市场情况以及公司自身项目拓展与储备情况、项目开发进度等适时调整销售策略与销售节奏。2018 年，在“房子是用来住的，不是用来炒的”以及因城施策的政策导向下，行业调控持续深化，全国房地产市场运行态势保持平稳，热点城市房价过快上涨势头得到了遏制；公司根据限购政策以及房地产贷款政策情况，在 2018 年度内适时调整销售方案，2018 年销售金
额未达到目标。
截至目前，公司未以自愿性信息披露形式披露销售金额，公司将根据企业发展情况及管理体系和数据体系建设情况，适时就相关数据开始进行自愿性信息披露。
2019年，公司将根据现有土地储备及在手房地产项目情况，结合项目所在地的市场情况、房地产调控情况，以及公司的资金情况，每月灵活制定土地储备获取、项目开发以及销售计划，持续向市场推出高品质、差异化的产品，满足城市置业者多样的、不断升级的居住需求，并为股东创造价值。对于相关融资安排，公司将进一步加大与金融机构的合作力度，与大型金融机构建立稳定合作关系，
调整优化债务结构，提高贷款集中度；积极创新融资方式，推进资产证券化、资产支持票据、公司债券等融资工作，优化债务结构，降低资金成本，支持企业健康发展。
